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五券商计提近17亿,好年景也要计提!股票质押风险未了,外洋及债券质押风险 ...

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shibuxjtu 发表于 2020-1-25 12:27:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
咸鱼APP-副业助手


时逢券业好年景,上市券商计提忙。
近期,上市券商连续披露2019年业绩前瞻,基于2019年市场全面回温暖频仍政策利好,各家券商的年末盘货大多松了一口吻,业绩暴增者触目皆是。趁着业绩的全面向好,无论是无奈踩雷,照旧出于“藏利润”的必要,部门上市券商已开始举行大笔资产计提。
现在来看,已有5家上市券商(含上市公司子公司)披露年末计提环境,总计提额到达16.8亿元,淘汰归母净利润12.25亿元。除了最为常见的股票质押式回购计提外,因香港子公司导致的资产计提也受到了市场的高度关注
香港子公司拖累业绩
1月17日晚间,西南证券晒出年度业绩预增公告,称预计该公司2019年度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长7.83亿元到8.51亿元,同比增长约345%到375%。对比来看,西南证券上年同期净利润仅有2.27亿元,同比增幅显着。
对于业绩增长的缘故原由,西南证券表现,2019年度公司把握市场机会,多措并举提拔焦点竞争力和红利本领,陈诉期内经纪业务、两融业务、自业务务收入均有差别水平的增长,从而导致净利润取得较大增长。
在喜进步额收益之下,西南证券乘隙大肆计提。2019年度,西南证券归并报表计提资产减值预备共计3.15亿元,预计将淘汰其归母净利润2.08亿元。不外,现在数据尚为开端核算数据,终极数额将以管帐师事件所年审确以为准。
详细来看,在西南证券逾3亿的资产计提中,占据重要规模的是由子公司西证国际证券对融资业务形成的应收款计提坏账预备,高达2.80亿元。
同日,西证国际证券也在港股市场发布红利告诫,称“预期本团体于2019年度的综合净亏损录得明显上升”。并明白表现导致亏损的因素为孖展业务。与2018年度比力,西证国际证券及其附属公司在2019年度就孖展融资业务产生的应收账款预期信贷亏损上升约3.13亿港元。


就近期业绩来看,2018年西证国际证券实现业务收入4729.64万元,同比下滑80.12%;净利润-1.77亿元,由盈转亏。2019年年中,西证国际证券实现业务收入5898.91万元,净利润-5293.44万元,亏幅有所收窄。在这一则红利告诫之下,西证国际证券2019年业绩将继承给西南证券拖后腿。
别的,西南证券全资子公司西证国际投资持有西证国际证券74.22%股权,由于西证国际证券2019年上半年的股价下跌,在商誉分摊后,对西证国际证券计提商誉减值预备1542.34万元。

正如公告所言,2019年上半年,西证国际证券股价连续低迷,期间一度下探至0.077港元/股。不外,自2019年8月起西证国际证券触底反弹,近期股价维持在0.25-0.3港元/股之间。
除西南证券外,国元证券在近期的计提公告中,也因子公司国元国际控股睁开的孖展融资业务计提减值预备1220.30万元。别的,国元证券当期计提债权投资减值预备1429.73万元,计提仍来自国元国际控股。

香港所称孖展业务,也即包管金融资,相称于融资融券业务,是一种机动的场内杠杆融资工具。然而,在本地两融业务羁系力度不停进步之下,香港羁系部分对于孖展业务存在的市场风险羁系也绝不手软。
2019年4月,香港证监局就《证券包管金融资运动指引》发表咨询总结,设七项监控基准。重要三项规定包罗:经纪行可接纳的最高包管金贷款总额相对于资源的倍数最高不凌驾5倍;单一或关联客户的合计包管金贷款最多不得凌驾经纪行股东资金的40%;以及控制作为抵押品的个别或关联证券的会合度管理等。
在政策影响下,已有部门在港中资券商开始压缩孖展业务规模。而个别产生业务风险的的子公司,其孖展业务已经开始腐蚀母公司利润。随着券贸易绩的不停披露,券商在港子公司的过得毕竟怎样,将在近期一见分晓。
股票质押风险仍未出清
2019年整年,由于资源市场的全面回暖,叠加利好政策不停、IPO发行常态化、科创板横空出世等利好,券贸易绩向好也在预料之中。不外,透视近期上市券商发布的计提环境来看,此前市场残留的股票质押风险仍未完全出清。

停止1月18日,已有兴业证券、江海证券、光大证券、国元证券、西南证券5家上市券商(含上市公司子公司)披露年末计提环境。此中,兴业证券和西南证券两家披露计提周期为2019年整年,光大证券和国元证券计提周期为2019年下半年,江海证券则为2019年第四序度。归并来看,5家券商总计提额到达16.8亿元,淘汰归母净利润12.25亿元。
而从计提缘故原由来看,除西南证券重要对西证国际证券融资业务举行计提外,别的券商的重要计提点仍在股票质押式回购之上。
比方,在光大证券6.75亿元的资产减值计提中,买入返售金融资产计提额高达6.16亿元。此中,由于涉及青山纸业、*ST新海、华信退三只股票的质押式回购业务,光大证券在2019年下半年共计提5.08亿元。
就光大证券踩雷华信退的环境来看,因融入方违约,且质押股票已退市且融入方已被受理停业整理,停止2019年末,光大证券该笔业务累计计进步达6.42亿元,现在已全额计提完毕。
雷同的,在各家券商涉及的股票质押式回购业务违约中,大多为标的股比年来危急频现的题目王,如中弘股份、永生生物、*ST赫美等,或存在公司出现活动性危急、债台高筑的环境,或存在因业绩变脸、股价大幅下挫等题目,乃至导致退市的了局。
别的,管理质押式回购的部门客户自己也陷入逆境。比方,兴业证券为融入方冯显超管理股票质押回购业务,标的为恺英网络。作为恺英网络的团结首创人、副总司理,2019年4月,冯显超因涉嫌个人经纪犯罪正在担当观察。另一融入方盛运环保已被列入失信被实行人,到期未能清偿债务高达47.96亿元,存在停止上市风险。
值得一提的是,平静洋虽未披露年度计提环境,但在其近期披露的一笔融资额5.10亿元质押式回购诉讼中,该公司虽得到胜诉并得到实行,但在穷尽实行步伐后债务仍未得到全部清偿。平静洋在2019年对该笔生意业务计提5814万元,预计将淘汰其4361万元的净利润。
债券违约影响计提
只管羁系对股票质押风险举行了重点羁系,股票质押风险正在出清中。但应当留意的是,债券质押式回购同样有产生风险的大概性,不可不防。
比方,光大证券即披露称,其在上交所开展一笔债券质押式协议回购业务,回购金额为18443万元,因正回购方到期未能推行回购任务,构成实质性违约。经测算,光大证券在2019年下半年对该笔生意业务新增计提减值预备10802万元。停止2019年末,该笔业务累计计提减值预备人民币10843万元。
2019年,国内债券市场信用违约规模再创汗青新高。2019年整年新增违约债券规模突破1200亿元,新增违约债券多达158只;从违约主体看,违约企业共56家,较上年增长9家,此中新增违约企业38家,较上年淘汰5家。
在市场各方已担当债券市场“常态化违约”的环境下,无论是债券质押式回购照旧自业务务自持,各家券商“中招”的环境已时有出现。光大证券持有的其他债权投资“15城六局”在2018年8月即已发生初次违约,账面代价为8524万元。在此次计提中,光大证券再次为其新增3254万元计提。
不外,即便是出现债券违约并举行计提之后,也并不意味着券商将“一无全部”。国元证券即通过司法诉讼,冻结债务人资产等方式接纳已计提违约债券的部门资金。在2019年下半年,国元证券共转回其他债权投资减值预备1078.17万元,算得上是一笔“小红包”的到账。

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精彩评论3

tsissec 发表于 2020-1-25 11:49:53 | 显示全部楼层
咸鱼APP-副业助手
当初谁说的,股票质押没风险吗?有风险没风险都是你们说了算,终极的目标,就是把散户的钱算进你们的口袋。
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漫迷书友 发表于 2020-1-25 12:19:55 | 显示全部楼层
咸鱼APP-副业助手
商誉计提的随意性太大了,须严酷束缚,用制度的笼子把商誉计提匡起来。
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剪刀手咔嚓嚓 发表于 2020-1-25 12:49:27 | 显示全部楼层
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